«Совкомбанк страхование» (АО) – универсальный страховщик, который относится ко 2 размерному классу по методологии агентства и занимает 22 место по совокупным взносам за 9 месяцев 2021 г. по данным Банка России. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника компании, ПАО «Совкомбанк», имеющего рейтинг кредитоспособности на уровне ruAA от «Эксперт РА».

Положительное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация страхового портфеля компании. Так, на крупнейший вид – страхование автокаско – приходится 22,9% взносов за 2021 г., на ДМС и ВЗР – 14,3%, на страхование финансовых рисков – 13,7%, на страхование от несчастных случаев и болезней – 13,2%, на страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам – 12,9% и на ОСАГО – 12,4%. Структура страхового портфеля не претерпела существенных изменений: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании составило 7,0 п.п. за 2021 г. по сравнению с 2020 г.

По итогам 2021 г. компания собрала на 129,9% страховой премии больше, чем за 2020 г. При этом агентство не видит существенных рисков, связанных с крайне высокими темпами прироста взносов, так как основная часть абсолютного прироста взносов компании приходится на виды страхования с невысокой убыточностью. Кроме того, агентство ожидает снижение темпов прироста взносов.

Компания характеризуется высокой диверсификацией продаж по каналам распространения страховых продуктов (на долю продаж через кредитные организации пришлось 49,3% премии за 2021 г.) и высокой диверсификацией клиентской базы (доля крупнейшего клиента во взносах страховщика составила 1,5% за 9 месяцев 2021 г.). Кроме того, агентство позитивно оценивает низкую величину комиссионного вознаграждения по крупнейшему каналу продаж (1,6% от соответствующих взносов за 2021 г.). В то же время, географическая диверсификация деятельности страховщика находится на невысоком уровне: в крупнейшем субъекте - г. Москве - компания получила 67,3% взносов за 2021 г.

Финансовая деятельность страховщика характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (15,8% за 2021 г.) и капитала (74,1% за 2021 г.) при невысокой рентабельности инвестиций (1,3% за 2021 г.), рассчитанной по методологии агентства. Значение коэффициента убыточности-нетто сохраняется на низком уровне (41,0% за 2021 г.). Агентство отмечает снижение доли расходов на ведение дела (с 56,4% за 2020 г. до 32,7% за 2021 г.), что также позитивно отразилось на динамике комбинированного коэффициента убыточности-нетто (значение снизилось с 99,2% до 73,7% за соответствующие периоды). В качестве негативных факторов выделены отрицательный технический результат (-12,2 млн рублей за 2021 г.) и высокая убыточность по страхованию автокаско (57,9% за 2021 г.), а также высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (7,0% за 2021 г.), в соответствии с методологией агентства.

Агентство высоко оценивает качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA и выше на 30.09.2021 составила 48,6% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 4,4% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.09.2021, на трех крупнейших – 11,8%. Отсутствие связанных структур, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, также оказывает позитивное влияние на рейтинг.

Агентство положительно оценивает высокий уровень коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,42 и 1,46 соответственно на 31.12.2021). В качестве позитивных факторов выделяются высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,21 на 31.12.2021) и высокие темпы прироста собственных средств (на 124,4% за период с 31.12.2020 по 31.12.2021). Также высоко оцениваются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (2,5% на 31.12.2021), отсутствие внебалансовых обязательств и низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании (0,1% на 31.12.2021). При этом высокий уровень долговой нагрузки (20,7% на 31.12.2021) оказывает негативное влияние на уровень рейтинга.

По мнению агентства, компания характеризуется приемлемым уровнем стратегического и финансового планирования, а также средним уровнем организации риск-менеджмента. В числе позитивных факторов отмечена высокая надежность перестраховочной защиты. Все крупные риски компания передает перестраховщикам с УРК не ниже ruA-, а максимально возможная страховая выплата-нетто составляет 0,5% от собственных средств на 30.09.2021.

По данным «Эксперт РА», активы «Совкомбанк страхование» (АО) на 31.12.2021 составили 19,4 млрд рублей, собственные средства – 4,5 млрд рублей, уставный капитал – 1,6 млрд рублей. За 2021 г. компания собрала 15,1 млрд рублей страховых премий.

Агентство обращает внимание на то, что рейтинг компании присвоен на основе официальной отчётности по состоянию на 31.12.2021 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 г. Перестраховочная политика компании также оценена в соответствии с данными официальной отчетности. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного санкционного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).