САО «РЕСО-Гарантия» – страховщик федерального уровня, реализующий преимущественно программы ОСАГО, автокаско и ДМС. Компания характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает лидирующие позиции на страховом рынке (6 место по объему совокупной премии за 1 полугодие 2023 г., по данным Банка России). Доля компании на страховом рынке по итогам 2022 г. составила 6,9% (по итогам 2021 г. – 6,7%), что выделяется агентством в качестве фактора поддержки.

За 1 полугодие 2023 г. компания собрала на 14,4% страховой премии больше, чем за 1 полугодие 2022 г. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован и стабилен. За 1 полугодие 2023 г. доля крупнейшего вида страхования – ОСАГО – во взносах составила 40,2%, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2023 г. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее составило 6,2 п.п.

Клиентская база компании характеризуется высокой диверсификацией: за 1 полугодие 2023 г. на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 4,1% премий, крупнейшего – 1,7%. Доля крупнейшего канала продаж – агентского – составила 61,4% во взносах за 1 полугодие 2023 г. Невысокая величина комиссионного вознаграждения агентам (16,4% от взносов, полученных через данный канал продаж за 1 полугодие 2023 г.) оценивается позитивно. В числе сдерживающих факторов агентство отмечает умеренно высокую долю возвращенной премии (1,9% за 1 полугодие 2023 г.).

Агентство отмечает улучшение рентабельности бизнеса страховщика. За 2022 г. показатели рентабельности продаж (4,1%) и капитала (5,8%) находились на низком уровне, тогда как за 1 полугодие 2023 г. – на высоком (рентабельность продаж – 23,3%, рентабельность капитала – 33,7% в годовом выражении). Рентабельность инвестиций находится на невысоком уровне, продемонстрировав умеренное улучшение за 1 полугодие 2023 г. (3,9% в годовом выражении) по сравнению с 2022 г. (1,8%).

Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто страховщика находится на низком уровне (88,2% за 1 полугодие 2023 г.), в то же время значение коэффициента убыточности-нетто (56,0% 1 полугодие 2023 г.) – на умеренно высоком. В числе позитивных факторов отмечается низкая доля расходов на ведение дела (32,2% за этот же период). Давление на рейтинговую оценку оказывает отрицательный технический результат по ДМС, полученный за 1 полугодие 2023 г. (в размере 1,0 млрд рублей).

В качестве положительных факторов выделяются высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств компании (1,56 на 30.06.2023), а также высокие значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,38 и 1,60 соответственно на 30.06.2023). Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса находится на невысоком уровне (8,4% на 30.06.2023). В то же время позитивное влияние на рейтинг оказывают невысокая доля оценочных обязательств в пассивах компании (1,2% на 30.06.2023), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств.

Качество активов страховщика находится на высоком уровне: на 30.06.2023 коэффициент качества активов составил 0,55, а на долю высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом (УРК) ruA- и выше пришлось свыше 50% от активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Кроме того, агентство отмечает высокую диверсификацию активов: на 30.06.2023 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 9,0% активов за вычетом ОАР, на долю трех крупнейших – 15,7%. Доля связанных сторон в активах умеренно высокая: на долю связанных, по мнению агентства, структур за исключением объектов с УРК ruAA и выше пришлось 23,1% активов, очищенных от ОАР, на 30.06.2023.

Качество перестраховочной защиты высоко оценивается агентством: за 1 полугодие 2023 г. коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,97. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто составляет 0,2% от собственных средств на 30.06.2023. При этом страховщик имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев: крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 523 млн рублей.

По мнению агентства, компания характеризуется адекватным качеством управления. В компании функционируют коллегиальные органы и отдельное подразделение, занимающиеся управлением рисками. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование оцениваются как умеренно высокие.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2023 активы страховщика составили 239 млрд рублей, собственные средства – 109,1 млрд рублей, уставный капитал – 10,9 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2023 г. компания собрала 112,1 млрд рублей страховых взносов.

Кредитный рейтинг САО «РЕСО-Гарантия» был впервые опубликован 30.08.2001. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 31.10.2022.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.

При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, САО «РЕСО-Гарантия», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, САО «РЕСО-Гарантия» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало САО «РЕСО-Гарантия» дополнительных услуг.