«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СОГАЗ» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СОГАЗ» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «СОГАЗ» обусловлен высокими размерными характеристиками компании и положением на рынке, адекватными оценками страхового бизнеса и финансовых результатов, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также хорошим качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки агентство выделяет исключительную социально-экономическую значимость компании.

АО «СОГАЗ» – универсальный страховщик, занимающий 2 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2025 года (1 место по видам страхования, отличным от страхования жизни). Основными направлениями деятельности компании являются ДМС, страхование прочего имущества юридических лиц и страхование автокаско.

Обоснование рейтинга

Высокие размерные показатели и рыночные позиции. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 30.09.2025 активы страховщика составили 716,3 млрд рублей, собственные средства – 349,8 млрд рублей, уставный капитал – 30,3 млрд рублей. Объем совокупных страховых премий за 9 месяцев 2025 года составил 235,8 млрд рублей, что на 11,9% выше значения аналогичного периода годом ранее. Компания занимает 2 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2025 года, по данным Банка России (1 место по видам страхования, отличным от страхования жизни). Прирост собственных средств составил 15,7% на 30.09.2025 по сравнению со значением на 30.09.2024, что положительно оценивается агентством.

Адекватная оценка страхового бизнеса. Диверсификация страхового портфеля компании находится на высоком уровне: за 9 месяцев 2025 года на крупнейшее направление деятельности – ДМС – пришлось 35,2% совокупной страховой премии. Стабильность страхового портфеля оценивается позитивно: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2025 года по сравнению со значением за 9 месяцев 2024 года составило 3,0 п.п. Риски географической концентрации оцениваются как низкие. Каналы распространения страховых продуктов высоко диверсифицированы: за 9 месяцев 2025 года доля крупнейшего канала (за исключением прямых продаж) – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели, – во взносах составила 10,1%. Также положительно оценивается невысокая величина комиссионного вознаграждения, уплачиваемая посредникам. Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 9 месяцев 2025 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 7,5%. Доля расторгнутых договоров находится на невысоком уровне (1,2% за 9 месяцев 2025 года).

Адекватные финансовые результаты. Рентабельность капитала компании находится на высоком уровне и составляет 24,2% за 9 месяцев 2025 года в годовом выражении. Рентабельность инвестиций и рентабельность продаж также оцениваются агентством позитивно. Убыточность по основным для компании видам страховой деятельности, а также по страховому портфелю в целом находится на относительно высоком уровне. Результат от страховых операций по страховому портфелю положителен по итогам 9 месяцев 2025 года. В качестве сдерживающего фактора выделяется умеренно высокая доля расходов на ведение дела.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств на 30.09.2025 составило 1,95, что относится к числу положительных факторов. Качество активов страховщика оценивается агентством как высокое: на 30.09.2025 коэффициент качества активов составил 0,51. Позитивное влияние на рейтинг также оказывает высокая диверсификация активов компании. На 30.09.2025 доля крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 8,8% от активов, трех крупнейших – 23,9%. Доля связанных структур в активах находится на умеренно высоком уровне и составляет 23,0% на 30.09.2025. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто оцениваются агентством положительно. Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса за анализируемый период было невысоким. В качестве сдерживающего фактора отмечается умеренно высокое отношение объема привлеченных средств к капиталу (13,0% на 30.09.2025). Отсутствие оценочных и внебалансовых обязательств положительно отражаются на рейтинге.

Хорошее качество управления и организации бизнес-процессов. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 9 месяцев 2025 года более 90% премий, переданных в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruAA и выше. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам составляет 2,9% собственных средств на 30.09.2025. Позитивное влияние на рейтинговую оценку также оказывает наличие у страховщика опыта крупных выплат. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах компании, при этом максимальная величина собственного удержания находилась на комфортном уровне. Качество финансового планирования высоко оценивается агентством, при этом формализованная стратегия развития в компании отсутствует. Уровень организации системы управления рисками оценивается как достаточный: в компании действуют подразделение риск-менеджмента и коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, имеются регламенты по различным видам рисков.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет исключительную социально-экономическую значимость компании.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA-
Оценка внешнего влияния: +3 ступени к ОСФН

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.