«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании ПАО СК «Росгосстрах» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании ПАО СК «Росгосстрах» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг финансовой надежности ПАО СК «Росгосстрах» обусловлен высокими размерными характеристиками и положением на рынке, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки агентство выделяет умеренно высокую социально-экономическую значимость компании (рыночная доля страховщика за 2025 год составила 2,4%).

ПАО СК «Росгосстрах» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование имущества граждан, страхование автокаско, ДМС и корпоративное страхование.

Обоснование рейтинга

Высокие размерные характеристики и положение на рынке. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 31.03.2026 активы страховщика составили 133,9 млрд рублей, обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования – 52,8 млрд рублей, собственные средства – 74,5 млрд рублей, уставный капитал – 14,7 млрд рублей. По итогам 2025 года компания заняла 13 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Объем страховых взносов за 2025 год составил 99,6 млрд рублей, что на 1,3% больше значения за 2024 год. Прирост собственных средств на 31.03.2026 по сравнению с 31.03.2025 составил 11,3%, что выделяется в качестве позитивного фактора.

Адекватная оценка страхового бизнеса. Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по видам страхования и географии деятельности. За 2025 год доля крупнейшего направления деятельности – ОСАГО – во взносах составила 29,2%, а доля крупнейшего субъекта – г. Москвы – 28,2%. Структура страхового портфеля стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 2025 год по сравнению с 2024 годом составило 2,3 п.п. В числе позитивных факторов агентство отмечает высокую диверсификацию каналов распространения страховых продуктов: доля крупнейшего канала продаж – агентов-физических лиц – во взносах составила 50,4%. При этом размер комиссионного вознаграждения, переданного посредникам, превышает установленные агентством бенчмарки. Риски концентрации клиентской базы компании оцениваются как низкие: за 2025 год доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила 4,2%, на крупнейшего клиента пришелся 1,0% премии. Доля расторгнутых договоров находится на невысоком уровне (2,0% за 2025 год). При оценке качества урегулирования убытков агентство отмечает высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по страхованию автокаско, связанную, в том числе, с особенностями учета страховых случаев во внутренних системах компании.

Удовлетворительные финансовые результаты. Показатели рентабельности продаж (7,3% за 2025 год) и капитала (11,0% за 2025 год) находятся на умеренном уровне, в то время как рентабельность инвестиций (14,3% за 2025 год) – на высоком. Результат оказания страховых услуг, рассчитанный без нарастающего итога, несколько раз за рассматриваемый период принимал отрицательные значения, что обусловлено консервативной политикой резервирования на фоне высокой убыточности по ОСАГО. Комбинированный коэффициент убыточности-нетто находится на высоком уровне (105,8% за 2025 год), что оказывает давление на рейтинговую оценку.

Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика: 1,17 на 31.03.2026. Качество и диверсификация активов компании высокие. На 31.03.2026 коэффициент качества активов составил 0,66, доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 8,2% активов, трех крупнейших – 13,1%. Доля связанных структур составила 0,2% активов на 31.03.2026. Значения коэффициентов общей ликвидности (1,71 на 31.03.2026) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,65 на 31.03.2026) находятся на высоком уровне. Отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,3%) положительно отражаются на рейтинге.

Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 2025 год коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,99. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 4,0% собственных средств на 31.03.2026. Позитивное влияние на рейтинговую оценку также оказывает наличие у страховщика опыта крупных выплат. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень организации системы риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальный орган и обособленное подразделение, отвечающие за управление рисками. Степень регламентации системы риск-менеджмента, согласно методологии агентства, достаточно высокая. Качество стратегического и финансового планирования также позитивно оценивается агентством.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет умеренно высокую социально-экономическую значимость компании (рыночная доля страховщика за 2025 год составила 2,4%).

Компоненты рейтинга

Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA-
Оценка внешнего влияния: +1 ступень к ОСФН

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.