Несмотря на стрессовый сценарий развития экономической ситуации в 2022 году и приостановку заключения договоров страхования с новыми клиентами компания сохранила сильную позицию по капиталу, а также получила положительный финансовый результат по итогам 2022 года. С учетом запуска нового бизнеса после продажи контрольного пакета акций материнской структуры новому собственнику агентство ожидает улучшение динамики страхового портфеля в 2023 году, что в совокупности обусловило изменение прогноза по рейтингу с развивающегося на стабильный.

ООО «Зетта Страхование жизни» реализует программы ДМС и накопительного страхования жизни. Страховщик характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 9 место по взносам среди страховщиков жизни за 2022 год, по данным Банка России.

По итогам 2022 года компания собрала на 40,3% страховых взносов меньше по сравнению с 2021 годом, при этом наибольшее сокращение премий в абсолютных значениях пришлось на сегмент ИСЖ. Концентрация страхового портфеля на крупнейшем направлении деятельности – корпоративном ДМС – увеличилась, что оказывает давление на оценку диверсификации бизнеса компании: за 2022 год доля взносов по корпоративному ДМС составила 84,1%, прибавив 24,4 п.п. по сравнению с 2021 годом.

Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается как высокая: за 2022 год доля крупнейшего канала продаж во взносах – страховых брокеров – составила 43,0%, через физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, было получено 21,6% премий. Одновременно агентство позитивно отмечает невысокую величину комиссионного вознаграждения, переданного страховым брокерам (5,3% соответствующих взносов за 2022 год) и агентам (5,7%). Риски концентрации продаж на крупнейших посредниках оцениваются как низкие (за 2022 год доля пяти крупнейших посредников во взносах составила 46,3%, доля крупнейшего – 15,1%). Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 2022 год на пять крупнейших клиентов пришлось 13,2% премии, на крупнейшего – 3,4%.

Активы страховщика характеризуются высоким качеством. На 31.12.2022 коэффициент качества активов составил 0,80, доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruAA или выше составила 80% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Агентство положительно отмечает отсутствие рисков концентрации активов на связанных сторонах, а также на крупнейших объектах ввиду их высокой надежности. На 31.12.2022 на долю крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA или выше, пришлось 1,1% активов, очищенных от ОАР, на связанные структуры – 0,5%. Активы и обязательства компании сбалансированы как по срокам, так и по валютам. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,8 на 31.12.2022. Отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,7, долларовых – 1,0, в евро – 0,7 на 31.12.2022.

Агентство позитивно оценивает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,96 на 31.03.2023), а также высокое значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,17 на 31.03.2023). В то же время коэффициент общей ликвидности находится на невысоком уровне (1,16 на 31.03.2023). Собственные средства компании выросли на 0,4% на 31.03.2023 по сравнению со значением на 31.03.2022, что соответствует позитивной оценке фактора. Положительно оцениваются низкий уровень долговой нагрузки (отношение привлеченных средств к капиталу составило 4,4% на 31.03.2023), низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,001% на 31.03.2023) и отсутствие внебалансовых обязательств. При этом отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,4% на 31.03.2023) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг с учетом высокого значения показателя на 30.06.2022 (6,6%).

Финансовые результаты страховщика характеризуются низкими показателями рентабельности продаж (7,6% за 2021 год и 4,1% за 2022 год) и инвестиций (2,1% за 2021 год и минус 1,5% за 2022 год). Рентабельность капитала находится на умеренном уровне (17,1% за 2021 год и 6,1% за 2022 год). В качестве позитивного фактора отмечается низкая доля расходов на ведение дела (14,0% за 2021 год и 18,2% за 2022 год). При этом высокое значение коэффициента убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни (82,0% за 2022 год) оказывает давление на уровень рейтинга.

Качество организации риск-менеджмента находится на высоком уровне. В компании функционируют коллегиальный орган и обособленное подразделение, которые отвечают за риск-менеджмент. Агентство также отмечает высокую надежность перестраховочной защиты компании.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «Зетта Страхование жизни» на 31.03.2023 составили 33,1 млрд рублей, собственные средства – 5,9 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 2022 год компания собрала 10,2 млрд рублей страховых премий.

Кредитный рейтинг ООО «Зетта Страхование жизни» был впервые опубликован 23.10.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 08.06.2022.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни (вступила в силу 05.10.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Зетта Страхование жизни», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Зетта Страхование жизни» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Зетта Страхование жизни» дополнительных услуг.